营收47.17亿，同比增1.46%

　　张裕在2016年全年度的营业收入为4,717,596,472元人民币，较2015年同比增长1.46%。

　　通过了解，WBO也认为：营收的微增主要源于张裕这几年来将重点放在价格与口感均符合大众需求的产品上。2016年，张裕继续继续快速拓展醉诗仙的渠道，同时夯实张裕解百纳的地位。

　　值得一提的是，张裕在近两年收购的进口葡萄酒企业，也在按照 “大单品”战略推进。据WBO从其他渠道获得的数据，2016年张裕葡萄酒进口量排名第二，高达5400万升，同比大增216%，张裕旗下的进口酒也逐渐显现出威力。

　　对于该数据，年报亦如此分析：2016年，受我国经济增速放缓影响，国内葡萄酒行业总体较为平稳，高端产品有效需求基本企稳，适合大众消费的中低档葡萄酒保持了较好的增长势头。由于国外葡萄酒大量涌入，其产品价格区间进一步下滑,使市场竞争更加激烈，给公司持续稳 定增长带来了更大挑战。面对外部诸多不利因素，公司坚持以市场为中心，调整营销策略和产品结构，大力发展白兰地和进口葡萄酒，优化市场布局，完善营销渠道，全力促进产品销售，取得了较好效果。

　　利润减少4.62%

　　归属于上市公司股东的净利润为982,460,488元人民币，同比减少4.62%。

　　为何利润减少？据年报分析：这主要在于受高毛利产品销售占比下滑而低毛利产品销售占比上升影响。

　　事实的确如此，张裕去年主推的产品中，无论是老牌产品解百纳与张裕白兰地，还是新秀醉诗仙与小萄，均是突出其高性价比的特性。这些品牌并非利润率特别高的产品。

　　值得一提的是，年报显示2016年张裕的营业成本上升了4.18%，原因同样主要是销量上升，特别是中低价位产品销量占比上升所致。

　　2017年继续走“高性价比”路线，营收力争49亿元

　　张裕2017年将有怎样的战略？年报指出：将实施以葡萄酒为主、多酒种全面发展的战略；积极开拓新的消费领域和销售模式，大力发展自产中高档葡萄酒和白兰地，加大进口酒营销力度，努力为消费者提供品种丰富，高性价比的产品。

　　年报还提出：2017年，公司将力争实现营业收入不低于49亿元，将主营业务成本及三项期间费用控制在35亿元以下。

　　关于2017年行业与公司的发展方向，年报亦做出如下预测：受国家宏观经济增速放缓影响，公司经营形势仍将比较严峻，饮酒消费环境变化，将导致高端产品销售较为困难；消费者更 趋于理性，要求张裕在提高产品性价比上付出更多努力；进口葡萄酒大量涌入，将进一步挤压国产葡萄酒市场份额,加之电子商务等新兴渠道对传统销售渠道造成较大冲击，国内葡萄酒行业在目前及未来较长时间内竞争都将十分激烈；原材料、运 费、折旧费等成本和费用可能增加，将给公司盈利能力带来较大压力。但从长远来看，随着国人收入水平不断提高，会有越来越多消费者追求健康、时尚的生活方式，人们会更加青睐与消费潮流高度契合的葡萄酒，从而持续不断地扩大对优质葡萄酒的需求，这决定了我国葡萄酒行业具有巨大的市场发展潜力，特别是白兰地和性价比较好的葡萄酒可能出现更快增长。在这种机遇和挑战将长期共存的情况下，具备强大品牌影响力和营销能力，能够抓住机遇、积极调整，充分利用新兴和传统两 类销售渠道，及时满足消费者需求，适时提供较好性价比产品的企业将有机会在竞争中胜出，从而重构未来中国葡萄酒市场新的格局。

　　可以见得，在2017年，张裕还将继续坚持推出高性价比产品，延续大单品战略。