从目前5家A股上市的葡萄酒公司2008年的中期业绩来看，共实现营业收入229142.98万元，同比增长13.57％，实现净利润46760.52万元，同比大增10055.03％，整个行业业绩稳步上升，不过就各家公司而言经营业绩差异较大。 　　

　　上半年，张裕A在各方面均显示出其龙头地位的特点。公司实现营业收入182124.73万元，同比增长20.98％，实现净利润40160.77万元，同比增长31.90％。充足的原材料供应，齐全的产品线、自建的三级营销体系、都为公司今后发展打下良好基础。 　　

　　ST新天、ST银广夏两家ST公司业绩堪忧，无论是收入还是净利润均居于行业末端。 　　

　　通葡股份扭转了去年同期亏损局面，而莫高股份得益于葡萄酒业务的超预期增长，实现了营业收入、净利润分别3.4％、19.94％的增长，随着大麦芽等业务的逐步改善，公司下半年业务的发展步伐将继续加快。 　　

　　就行业发展现状来看，巨大的市场容量，进口酒竞争压力增大、消费者逐渐成熟、产品结构向中高档转移的竞争环境，都对我国葡萄酒市场提供了机遇和挑战。 　　

　　据统计，我国目前葡萄酒人均消费量为0.37升，不足世界平均水平的1/10。随着葡萄酒对白酒替代作用逐渐明显，预计我国葡萄酒市场仍将有300％的增长空间。 　　

　　但是，巨大的市场容量，使得国外企业把目标转向中国，近年来葡萄酒进口量逐年增加，国内葡萄酒企业无论价格还是品质，均不占据优势地位。 　　

　　统计数据显示，2007年底，我国36个大中城市750毫升11度主销干红月零售均价为43.16 元，折合57.55 元/升，而同期美国市场葡萄酒销售均价为10.926 美元/升，折合人民币74.95 元/升，考虑到两国巨大的收入差距，我国葡萄酒售价已不便宜。 　　

　　在此环境下，如何应对竞争，提高市场份额，是国内葡萄酒企业要解决的重要问题。

　　附专家分析张裕

　　张裕A增利46% 功在高端酒 　　　

　　赖智慧报道

　　解百纳、酒庄酒销量增速快 　　

　　张裕A公司一名市场人士告诉记者，高档产品张裕*卡斯特酒庄酒和中档产品“解百纳”是公司近年来利润贡献主力，近两年公司一直致力于提高这两个产品的价格和销量。 　　

　　今年2 月1 日，公司解百纳级以上产品平均提价15％，但提价并未影响解百纳和酒庄酒的销量增速。上半年，解百纳和酒庄酒销量分别为10930吨和1270吨，分别比上年增长26％和52％。占总销量的21％，占总销售收入的比例为52％，无疑是今年上半年利润的最大贡献者。 　　

　　产品结构调整和提价，带动了公司毛利率的增加，上半年毛利率由去年同期的67.59％上升至本期的69.94％。 　　

　　公司董秘曲为民表示，未来几年张裕A仍将在解百纳和酒庄酒上拓展，但是目前葡萄酒销量基数较大，市场会慢慢趋于饱和，为确保盈利增长，公司将考虑发展白兰地和保健酒。 　　

　　但国金证券分析师陈钢认为，张裕A的酒庄酒尽管发展快，但今年上半年贡献的净利润仅占12％，而且公司年初制定的销售计划没有完成。如何扩大酒庄酒的销量，提升酒庄酒对张裕业绩的贡献度才是公司目前的经营重点与难点。 　　

　　“三级营销”与原料扩张 　

　　“渠道是决定葡萄酒市场的关键。”曲为民表示。 　　

　　与多数同行企业所采取的大代理营销体系不同，张裕A实行三级营销体系，即由销售公司统领全国38家销售分公司下辖 350家经销处，管理 3900个经销商，最后到达零售终端。 　

　　“这种由自己建立中间环节的深度分销模式，不但有利于公司有效控制零售终端，同时也有利于合同的执行和经销商履约保证金的有效收取，以及有利于调节终端的产品价格秩序。”上述市场人士表示，正是通过这种模式，公司先于同行两三年就将自己的市场建设到全国乡镇一级地区。 　　

　　尽管张裕在国内市场优势突出。但来自国际上的竞争不可小视。 　

　　海关资料显示，去年我国进口葡萄酒总量仍呈上升之势，进口葡萄酒在中国市场的份额由2006年的6.6％提高至10％左右。专家预测进口葡萄酒2008年市场份额将进一步提升至18％。 　　

　　“七分原料，三分工艺”是葡萄酒行业的公开规则。未来无论是国内品牌间的竞争，还是国内品牌与外来进口葡萄酒之间的竞争，都集中在渠道和原料两方面。 　

　　张裕近年展开了种植基地扩张之路，不断承包农户土地，再雇用农工管理基地。从公司提供的资料来看，2007年已投入约1200万元，通过租赁土地和雇用农工的方式，在蓬莱开发了2200亩葡萄种植基地，在宁夏开发了7000亩葡萄种植基地。

　　安信证券行业分析师李铁表示，在葡萄酒的酿造和种植方面，国内外存在明显差异。国外酒庄规模普遍偏小，在葡萄的种植和管理方面非常精细，葡萄酒的品质也因此水准较高；而在国内，企业多半采用与农户签订单的模式，农户一味追求葡萄的产量，管理粗放，这就从源头削弱了国内葡萄酒的产业竞争力。张裕采取先承包农户土地再雇用农工管理基地的方式，不仅提高了葡萄的品质，而且有效地控制了葡萄收购价格的大幅波动。以这种方式大规模扩大原料基地，使张裕在未来的国际竞争中形成独特的核心竞争力。